Microsoft lleva años diciendo cuánto crece Azure, pero evitando una de las cifras que más interesaba a inversores y analistas: cuánto dinero genera realmente su plataforma cloud cada trimestre. Eso cambia a partir del nuevo ejercicio fiscal gracias a la IA. Quien nos iba a decir que la Inteligencia Artificial también servidiría para esto.
La compañía ha presentado una importante reforma de su estructura financiera que reduce de tres a dos sus grandes segmentos y, sobre todo, aumenta considerablemente la transparencia sobre los ingresos de Azure. De hecho, Microsoft ya ha aprovechado la documentación presentada ante la SEC para reconstruir las cifras de los últimos dos ejercicios: Azure facturó 101.938 millones de dólares durante el año fiscal 2026, de los que 29.417 millones correspondieron únicamente al último trimestre.
El cambio no modifica ningún producto ni afecta de forma diferente a España, pero sí nos permite entender mucho mejor dónde está realmente el dinero de Microsoft en plena fiebre inversora por la inteligencia artificial. De esta manera, esto puede ser un arma de doble filo, el gigante de Redmond sabrá con todo tipo de detalles que negocios son productivos y que negocios no son rentables.
Microsoft abre los ingresos de Azure y los números son enormes
Hasta ahora Microsoft comunicaba el crecimiento porcentual de “Azure y otros servicios cloud”, pero no publicaba de forma habitual los ingresos trimestrales independientes de Azure. Era una información poco detallada que para el común de los mortales era suficiente. Ahora, tendremos los detalles más precisos que nunca para que aquellos que invierten sepan bien como funciona la empresa que creo Bill Gates.
La nueva estructura cambia las reglas. Microsoft ya ha recalculado sus datos históricos utilizando la definición que aplicará a partir del año fiscal 2027. El resultado permite ver por primera vez con claridad la progresión del negocio:
- FY26 Q1: 22.384 millones de dólares
- FY26 Q2: 24.129 millones
- FY26 Q3: 26.008 millones
- FY26 Q4: 29.417 millones
El total del ejercicio alcanza los mencionados 101.938 millones de dólares, frente a 72.610 millones en el año fiscal 2025. Según las nuevas métricas de Microsoft, Azure creció un 40% durante FY26.
La cifra pone además en perspectiva algo que hasta ahora quedaba oculto detrás del enorme concepto de Microsoft Cloud. En el último trimestre del ejercicio, Microsoft Cloud generó 59.300 millones de dólares, mientras que Azure por sí solo aportó alrededor de la mitad. Esto implica el peso que tiene esta área de negocio sobre el total de Microsoft.
Pero este Azure tampoco es exactamente el mismo de antes
Hay una letra pequeña importante. Microsoft no se limita a publicar más cifras: está modificando qué considera Azure.
GitHub Cloud y otros servicios cloud para desarrolladores dejarán de contabilizarse dentro de Azure y pasarán a Microsoft 365 Commercial Cloud. Lo mismo ocurrirá con Security Copilot. Por su parte, Healthcare and Life Sciences Cloud se trasladará a la nueva categoría Industry Solutions.
Satya Nadella explica que con esta reorganización Azure pasa a representar de forma más pura el negocio de infraestructura y plataforma basado en consumo. En otras palabras, será más fácil saber cuánto dinero está generando realmente la infraestructura cloud que sostiene buena parte de la estrategia de IA de Microsoft.
La diferencia se aprecia incluso en las tasas de crecimiento. En el último trimestre de FY26 Microsoft comunicó originalmente un crecimiento del 43% para “Azure y otros servicios cloud”; aplicando la nueva definición, Azure habría crecido un 42%.
Para el primer trimestre del año fiscal 2027, Microsoft espera ahora que Azure crezca entre un 44% y un 45% a tipo de cambio constante.
Adiós a la estructura financiera que Microsoft estrenó con Windows 10
El otro gran cambio está en cómo Microsoft divide prácticamente toda la compañía. Como ya sabéis todos los veranos Microsoft empieza una revolución y este no iba a ser una excepción. Desde el año fiscal 2016, coincidiendo con la etapa en la que Windows 10, Office 365 y Azure marcaban las prioridades de Satya Nadella, los resultados se organizaban alrededor de tres segmentos: Productivity and Business Processes, Intelligent Cloud y More Personal Computing. Más de una década después desaparecen. Microsoft utilizará únicamente dos grandes bloques:
Agents and Infra
Aquí estarán Azure, Microsoft 365 Cloud, GitHub, servicios empresariales, servidores y soluciones de industria. Es, esencialmente, el núcleo que concentra la nube, las aplicaciones profesionales y buena parte de la estrategia de agentes e inteligencia artificial.
Recalculando FY26 con esta estructura, habría generado 268.127 millones de dólares de ingresos.
Devices and Consumer
Aquí encontraremos Windows, Xbox y publicidad, incluyendo también parte del negocio publicitario y Premium de LinkedIn. El segmento habría ingresado 63.712 millones de dólares durante FY26. Y se nota que es una estructura que crece pero con unos números más discretos que Azure.
Esto tiene una lectura interesante para quienes seguimos Windows. More Personal Computing desaparece después de más de diez años y Windows queda agrupado junto a Xbox, búsqueda y publicidad dentro de un negocio claramente orientado al consumidor. Al menos ya tienen claro en Microsoft que parte de ellos son empresariales y cuales son enfocados al consumidor.
No implica por sí mismo una nueva reorganización de los equipos de Windows o Xbox, pero sí refleja cómo quiere Microsoft que inversores y mercado entiendan actualmente la compañía.
La inteligencia artificial ya ha cambiado hasta la forma de explicar Microsoft
Satya Nadella no intenta esconder el motivo. El CEO considera que la inteligencia artificial está difuminando las fronteras existentes entre los diferentes productos y modificando también los modelos de negocio. Y tiene sentido, por una vez.
Microsoft ya no puede explicar fácilmente Azure, GitHub, Microsoft 365 y Copilot como negocios independientes cuando una empresa puede contratar infraestructura de Azure, desarrollar mediante GitHub, utilizar agentes empresariales y terminar consumiendo el resultado desde Microsoft 365.
La nueva categoría Agents and Infra intenta representar precisamente ese círculo.
También permite a Microsoft poner el foco sobre Azure en un momento especialmente delicado. La compañía está destinando cantidades enormes de capital a centros de datos y capacidad para IA, mientras Azure sigue encontrándose con una demanda que en determinados momentos ha superado la capacidad disponible. En FY26, Microsoft Cloud alcanzó los 214.400 millones de dólares de ingresos, mientras las obligaciones comerciales pendientes ascendieron a 678.000 millones.
¿Qué cambia realmente para los usuarios de Windows?
En nuestro día a día, nada. No hay una actualización de Windows, una nueva función de Copilot ni cambios de disponibilidad entre Estados Unidos, España o el resto de Europa.
Estamos ante una modificación financiera que comenzará a aplicarse oficialmente con los resultados del primer trimestre fiscal de 2027, previstos para finales de octubre.
Pero para entender a Microsoft sí es un cambio importante.
Durante años hemos tenido que recurrir a porcentajes para intentar calcular el tamaño real de Azure. A partir de ahora podremos comprobar cada trimestre cuánto factura, cómo evoluciona frente a AWS y Google Cloud y, sobre todo, si las inversiones multimillonarias en infraestructura para inteligencia artificial están produciendo el crecimiento que Microsoft espera.
Microsoft necesitaba esta transparencia
El cambio llega en el momento adecuado. Azure es demasiado importante para Microsoft como para seguir escondido detrás de tasas de crecimiento y categorías más amplias.
Además, separar servicios como GitHub o Security Copilot permite que la cifra resulte más representativa del negocio de plataforma e infraestructura propiamente dicho.
La desaparición de More Personal Computing también resulta simbólica. Aquel segmento nació en plena era de Windows 10; ahora la narrativa de Microsoft gira alrededor de agentes, aplicaciones e infraestructura de IA.
Puede gustarnos más o menos esa estrategia, especialmente cuando Windows y Xbox atraviesan sus propias dificultades, pero desde el punto de vista financiero la decisión es acertada: a partir de ahora tendremos bastantes más herramientas para comprobar si la gigantesca apuesta de Microsoft por Azure y la inteligencia artificial realmente funciona.
